BHP sacude a los mercados con una M&A sobre Anglo American

BHPse acerca a su rival Anglo American para una adquisición es la gran noticia del cobre. BHP ha declinado comentar las información, pero Anglo confirmó que ha recibido “una propuesta no solicitada, no vinculante y altamente condicional” para un acuerdo de acciones. El impacto en Sudamérica, y en Argentina donde BHP entró el año pasado ingresó en Filo del Sol.

Si BHP Group Ltd. adquiere Anglo American Plc, una minera de más de un siglo de antigüedad. provocará la mayor reestructuración de la industria minera mundial en más de una década y esto tendrá un fuerte impacto en el cobre de Sudamérica..

El board de Anglo analizará la oferta propuesta que, según dijo, está condicionada a la escisión previa de las unidades sudafricanas de platino y mineral de hierro.

Las negociaciones entre las dos mineras serán seguidas de cerca en la Argentina: BHP, que en el pasado estuvo entre los partners de Minera Alumbrera, ingresó en el proyecto Filo del Sol, del Grupo Lundin, con una inversión de US$ 79 millones para exploración y desarrollo del proyecto de cobre y plata en San Juan.
 
Si tiene éxito, esta fusión y adquisición marcaría un regreso a los acuerdos a gran escala para BHP, que ha revivido su apetito por adquisiciones transformadoras en los últimos años bajo el CEO, Mike Henry.

Anglo American es un imán para las grandes, porque está barata y  por sus grandes operaciones de cobre, el mineral del momento, en Sudamérica. Una debilidad es su compleja estructura, la combinación de productos básicos y una fuerte exposición en Sudáfrica.

Anglo ha enfrentado una serie de reveses importantes durante el año pasado, cuando los precios de algunos de sus productos clave se desplomaron, además de dificultades operativas que recortaron sus metas.

La consecuencia ha sido el desplome. Las acciones de Anglo valen un 12% menos que hace un año y la capitalización es de US$34 MM).

BHP cotiza en Londres y Sydney y vale casi cinco veces más: US$ 149 MM. Es la dueña de Escondida y Pampa Norte en Chile y del 37% de Antamina en Perú.  Es una de las compañías mineras más grandes del mundo. Su origen proviene de la fusión en 2001 de la australiana Broken Hill Proprietary (BHP) con la británica Billiton.

Tiene operaciones en 25 países, incluyendo hierro, diamantes, manganeso, carbón (coque y térmico), cobre, níquel, petróleo y bauxita. La fuerza de trabajo global es de 40.000 personas en ocho unidades operacionales primarias: hierro, manganeso, petróleo, aluminio, metales base, carbón, materiales de acero inoxidable,  diamantes y productos especiales y níquel.

En tanto, Anglo American posee en Chile el 50,1 % de las minas Los Bronces y El Soldado y la fundición Chagres, . También una participación del 44 % en la mina Collahuasi.

Una adquisición exitosa representaría, según los mercados, el primer megaacuerdo entre las mineras diversificadas más grandes del mundo en más de una década.

BHP y sus grandes rivales tuvieron en el pasado transacciones desastrosas, pero están volviendo a la carga con nuevas M&A para entusiasmar a sus inversores .

En 2023, BHP compró la minera de cobre cobre OZ Minerals Ltd., por US$ 6.400 millones. Su primera operación de este tipo en mucho tiempo. Pero el signo de estos meses ha sido la venta de activos como petróleo, gas y carbón.

En este caso el gran filón son los activos de cobre de Anglo. Para tomar posiciones ante la escalada del cobre que debería venir ante el auge ocasionado por stocks limitados y  la demanda de electrificación verde.

 Según observadores, la propuesta pública de Anglo podría atraer a otros postores potenciales, como Rio Tinto  cada vez más proactiva en el cobre, y Glencore Plc que el año pasado una oferta infructuosa por Teck Resources Ltd., que tiene un codiciado negocio de cobre, antes de acordar finalmente por los activos de carbón de la canadiense.

Anglo, aunque relativamente barata puede ser un un negocio muy complicado. Controla dos mineras que cotizan en Sudáfrica: Anglo American Platinum Ltd. y Kumba Iron ore Ltd., y es también cosa mayor de la minera de diamantes De Beers. Pero también tiene una relación históricamente tensa con Sudáfrica, donde el administrador estatal de fondos de pensiones es su mayor accionista.

La propuesta de BHP sería entregar las participaciones de Anglo en los dos negocios sudafricanos a los inversores de la compañía más pequeña, antes de proceder con una adquisición. Las otras operaciones de Anglo incluyen cobre, níquel, carbón siderúrgico y mineral de hierro brasileño, así como el icónico negocio De Beers.

Ambas compañías también están invirtiendo en nuevos negocios de fertilizantes: BHP está construyendo una enorme mina de potasio en Canadá, mientras que Anglo está desarrollando una mina de polihalita en la Costa Este de Inglaterra.

(Fuentes: Mining.com y Financial Times)

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YOUTUBE BHP: Presidente para las Americas, Brandon Craig.Producir más cobre en Latam.