Bono: ¿Vos invertirías en San Juan?

ACTUALIDAD24/09/2026

Daniel Bosque*

Entre nosotros, ¿Vos invertirías en San Juan?

👉Las ofertas se reciben hasta las 13 hs y la tasa definitiva surge de esa licitación.
Plazo: 9 años.

Intereses: semestrales.
Capital: 33% en 2033, 33% en 2034 y 34% en 2035.
Mínimo: USD 1.000.
Legislación: Nueva York.
Calificación: B3 / B- (Moody's / Fitch).
Tasa: fija, pero todavía no definida.
La calificación B-/B3 sugiere deuda especulativa, no un bono de bajo riesgo.

👉a favor: Es en dólares.
La provincia tiene una situación fiscal relativamente sólida.
USD 338 millones de caja frente a USD 185 millones de deuda 1S 2026.

👉 Tiene exposición al crecimiento minero.
San Juan concentra proyectos mineros importantes y cuatro aprobados, por USD 21.700 millones.
La tasa puede ser atractiva.
Antes de la licitación se espera entre 8,75% y 9,5% anual en dólares.

👉No es lo mismo comprarlo al 8,5%, al 9,5% o al 10%.
Algunos amigos me hablaron después, de mi pregunta de hace un rato que podrían suscribir un piso de USD 10.000.

Si fuera esta cifra👉👉
8% ~USD 800/año
9% ~USD 900/año
9,5% ~USD 950/año
10% ~USD 1.000/año.

👉La inversión regional e institucional debería agregar uno o más ceros.

👉 los intereses se cobran semestralmente y recuperas el capital progresivamente desde 2033.

👉Es deuda con calificación B-/B3 y vencimiento largo.

👉Riesgo crédito: que San Juan tenga tenga dificultades para cumplir.

👉Riesgo precio: que San Juan pague los intereses, y necesites vender el bono antes de 2033-2035 y su precio esté por debajo.

👉Un dato :El 90% de la deuda de San Juan está en moneda extranjera.
Éxitos🪇