SILVIO FRANCO*
La exploración minera está volviendo a Santa Cruz, influenciada por el alto valor de los metales, algunas desregulaciones nacionales, el RIGI y fundamentalmente por el impulso que generan los grandes proyectos de cobre. Algunos son nuevos, pero la mayoría son proyectos que dejaron de ser explorados y ahora buscan otra oportunidad.
PROYECTOS, DESDE EL MÁS AVANZADO
El Dorado Monserrat (EDM): Fredonia anunció un PEA positivo y su intención de convertirse en productor. El proyecto incrementó recursos a 3.8 Moz Au eq (M+I+I) y ahora debe convertirlos en reservas. La factibilidad será clave para que logren una operación exitosa.
+Falcon: adquirido recientemente por MDN con el objetivo de incrementar la vida en su PAD de Calandrias. El proyecto solo presentaba resultados de exploración de unos pocos sondajes, algo como 30 metros @ 1.42g/t AuEq. Ideal para una operación quirúrgica donde MDN es especialista. Seguramente pronto publicaran algún reporte de recurso.
+Joaquín y Pingüino. E2M se transformó en Único Silver consolidando un paquete de propiedades que incluyo: Joaquín, Pingüino, Sierra Blanca y Conserrat. Joaquín fue explotado por Manatial Espejo para darle un par de meses más de LOM, condicionando el minado a las zonas de alta ley, ya que debía soportar el flete de casi 100 km. La ley de corte habrá estado por sobre los 250 g/t de Ag (ojo, estimación personal)
+Pingüino fue avanzado por Argentex y luego paso a Austral Gold. Ahora con Único Silver se enfocaron en el desarrollo e incremento de los recursos oxidados. Esto es metalurgia simple, Y está incrementando recursos con extensión y nuevas vetas. Actualmente lograron un incremento total de recursos llegando a 330 Moz AgEq, de los cuales 220 Moz AgEq corresponden a Oxidos (80% Joaquín, 20%Pingüino). Sobre esto preparan una PFS pensando en una planta de lixiviado en Joaquín.
+La Manchuria: comenzó en el 91 con Barrick y paso a Patagonia Gold que es plantaron en 120k Oz Au. En realidad se enfocaron en CapOeste y Lomada de Leiva. Ahora, Astra Gold, firmo una opción de compra y controla el proyecto desde julio 2024. Los geólogos supieron darle una vuelta de rosca al modelo: mapeando, re logueando, reinterpretando y poniendo sondajes claves con excelentes resultados como el LM-042-D: 1.60m @ 257 g/t Au; 4,237 g/t Ag from 105 m. Asombroso. Es obvio que estamos frente a un sistema muy fértil y probable veamos pronto un reporte de recursos
+ Cerro Bayo: Ex proyecto La Flora de HOC- Hoc realiz mapeo, geofísica y 10.000 metros de RC y DD entre el 2009 y 2011. Y dejó todos los proyectos de exploración en Santa Cruz por los conflictos con los gremios.
+Latin Metal compróp el proyecto a Barrick en noviembre del 2024 y luego lo puso en opción con Dura Gold (nov 2025). Estos agregaron geofísica y perforaron 1.800 mts. Resultados con anomalías en Au y Ag.: CBD26-001:16.35 m @ 1.72 g/t AuEq from 28.85 m, inc 3.60 m @ 6.3 g/t AuEq from 36.05 m. El sistema es grande y hay evidencias que podría estar conservado por completo. Aún tienen trabajo por hacer.
+Sasha Marcelina: Histórica propiedad de Mirasol que vendió a Porsuit Minerals. Empresa enfocada en Lito explorando el proyecto Rio Grande Sur en Salta. Parece que quisieron diversificar su portafolio de oportunidades. Hicieron un re mapeo de todo el proyecto y armaron un modelo integrando la data previa de geoquímica, geofísica y sondajes. Muy buen trabajo Ahora les queda probar los blancos con sondajes
+ El Zanjon: originalmente de Rugby Mineral, es un proyecto conceptual generado desde la geofísica aérea regional en el 2021. Reconocieron una “firma” geofísica similar a Cerro Moro, 30 km al sudeste de Cerro Vanguardia, bajo la cobertura de los rodados fluvio glaciares. Este tipo de ideas es el futuro de la exploración. Realizaron una magnetometría terrestre, para mejorar la textura del mag y un muestro de suelos sobre el cañadón con poca o nada de cobertura pos mineral, obteniendo anomalías en oro.
+ Traga Exploración opta por el proyecto en nov 2025 y de frente a perforar. Anuncia unos 3200 mts de sondajes y comienzan en Junio de esta año. Anuncia oro visible en el primer sondaje, pero el VAR les anula el gol. Finalmente, no reportan resultados significativos. Fue la primera campaña de sondajes y no hay besos ganadores en el primer round. Aunque estos no reporten anomalías, podemos sacar un montón de información que ayude a entender y re interpretar la geología, vincularla con la geofísica, vectorizar la alteración y generar nuevos blancos. El concepto es bueno y explorar bajo cobertura requiere tiempo.
+ Luna Roja: proyecto generado por Aurex en el 2008 (¿por donde andarás Pol Robinson?) ahora en manos de Magna Terra. Antecedentes: sondajes históricos en el 2019 con anomalías en oro: LR-DDH 002: 75m @ 0.62 g/t Au and 5.6 g/t Ag (from 37m) incl. 42.0 m @ 1.01 g/t Au and 4.6 g/t Ag. Podemos decir que aun estamos en fase de grupos. Nueva campaña de sondajes con 2500 metros. No reportan resultados solo comentarios. El más destacable es respecto a la alteración Cuarzo – Seriecita. ¿Quizá estén muy distal en el sistema? Hay que integrar todos los datos para opinar con respaldo.
POR QUÉ SON IMPORTANTES ESTOS VIENTOS
Según la Cámara Argentina de Empresas Mineras (CAEM), Santa Cruz exporta el 50% del oro y el 48% de la plata del país (hoy, ahora) con la sola producción de Cerro Negro, Cerro Vanguardia, San José, Cerro Moro y Don Nicolás.
¿Cuál es el LOM (Life off mine) de cada una de estas operaciones?
+Cerro Vanguardia: 0.8 Moz Au en reservas y produce 180.000 oz Au/año. Quedan unos 4 añitos
+Cerro Negro: 3 Moz Au y 20 Moz de Ag en reservas y produce 180.000 oz Au/año: 18 años.
+Cerro Moro: 5 Moz Ag en reservas y produce 2.5 M oz Ag al año. 2 años. El ultimo que apague la luz.
+San José, produce 120 oz AuEq al año y declara reservas por 170.000 oz de Aueq y Recursos por 700.000 zz Au Eq. Son 1 a 4 años, dependiendo de cuan minables sean los recursos.
+ Don Nicolás (Cerrado Gold) produce del orden de las 40 a 50K oz Au/año y tienen reservas por 130.000 Oz (abril 2024). Son como 3 años y un poco mas. Sabemos están avanzando con Falcon y con el desarrollo subterráneo en Paloma.
En síntesis, "que no cunda el pánico". Los grupos de exploración brownfield siempre encuentran un poco más. Claro que con costos operativos cada vez mayores y así hasta que las cuentas no den. Por eso pone feliz que esté volviendo la exploración a Santa Cruz. Se vuelve a comenzar a construir una pirámide de proyectos con distintos estados de avance.
Necesitamos explorar muchos más proyectos para dar con el adecuado, es una realidad comprobada que "de cada 100 proyectos 1 puede llegar a operación". (Risk and Uncertainty in Mineral Exploration: Implications For Valuing Mineral Exploration Properties). Actualmente, hay montón de proyectos que interrumpieron la exploración como en el caso de Manchuria, Joaquín, Sasha o Cerro Bayo (hoy buscando revancha) y podrían ser re evaluados.
Por otro lado, queda mucho espacio para generar nuevos proyectos como el ejemplo de El Zanjón y hay que mencionar al Proyecto Elisa (de Tres Cerros Exploraciones), descubierto en 2018, que demuestra que aún hay posibilidad de encontrar nuevas vetas expuestas en el macizo.
ESTAR SIEMPRE EN EL LUGAR INDICADO
Como Martín Palermo, soy optimista con estos nuevos vientos. Los buenos resultados generan un efecto domino y esperamos contagien a otros inversores.
Si bien el Macizo del Deseado demostró ser un distrito muy fértil, con alto potencial de exploración y poco maduro respecto al endowment, esto solo mejora las posibilidades de éxito. No las asegura.
Se vuelve a comenzar la construcción de una pirámide de proyectos con distintos estados de avance.
Sin prisa pero sin pausa. Considerando que el promedio de tiempo entre descubrimiento y puesta en marcha de las operaciones en Santa Cruz es de 15,5 años. Hay que moverse. Las primeras etapas de los proyectos es la más difícil. Los proyectos son muy vulnerables a los resultados, al ambiente social y a la seguridad jurídica.
Las nuevas generaciones de inversores tienen muchas opciones y cuesta juntar dinero para explorar, especialmente para etapas iniciales donde el riesgo es mayor. Hoy para las empresas Junior cada moneda vale. Y hay que invertirla bien generando blancos de calidad. Significa un buen mapeo, muestreo representativo y podría ser algo de geofísica. Si no tienes el tiempo y los fondos adecuados, quizá es mejor no comenzar. Pero sin buena información, las posibilidades de éxitos quedan libradas al azar.
Ojalá que estos vientos también lleguen a la Meseta Chubutense. En Río Negro entendieron que hay que estar por delante de la ola. Ya pusieron en marcha la Mina Calcatreu y hay varios proyectos avanzando.
Esperamos continuar celebrando y que sean cada vez más las buenas noticias.
*Geólogo Senior. Consultor independiente.
Artículos relacionados
Lo más visto
El check out de CEPU en ABRA. Las claves y cómo sigue esto
Daniel Bosque*
Empresas y Negocios17/09/2026
¿Criatura electoral? Nación+mineras=RIGI con Compre Local
Daniel Bosque*
CRÓNICAS DEL BOSQUE17/09/2026