Wall Street advierte que una disposición poco publicitada en el proyecto de ley de presupuesto
de Donald Trump que permite al gobierno aumentar los impuestos a las inversiones extranjeras
en Estados Unidos podría trastocar los mercados y afectar a la industria estadounidense.
La Sección 899 del proyecto de ley aprobado por la Cámara de Representantes la semana pasada permitiría a Estados Unidos imponer impuestos adicionales a empresas e inversores de países que considere con políticas fiscales punitivas. Podría aumentar los impuestos a una amplia gama de entidades extranjeras, incluyendo empresas con sede en Estados Unidos con propietarios extranjeros, empresas internacionales con sucursales e inversores estadounidenses.
La Sección 899 podría frenar la inversión corporativa y sofocar la demanda de activos estadounidenses en un momento en que los inversores extranjeros ya se están retirando de los mercados estadounidenses. Esta retirada, acelerada por las políticas arancelarias de la administración Trump, se produce en un momento en que Estados Unidos depende más que nunca de los inversores extranjeros para adquirir su creciente cartera de deuda pública.
“Este es un evento que asusta al mercado y golpea la confianza ya frágil, en particular de los inversores extranjeros”, dijo Greg Peters, codirector de inversiones de PGIM Fixed Income.
Son heridas autoinfligidas en un momento en que hay mucha deuda que necesita financiación. Así que el momento es realmente malo.
Un alto ejecutivo de un importante banco de Wall Street coincidió con Peters, afirmando: «Esta es una de las ideas más preocupantes que han surgido de Washington D. C. este año. Si prospera, sin duda frenará la inversión extranjera en Estados Unidos».
Los analistas de Morgan Stanley dijeron que la Sección 899 probablemente presionaría al dólar y “desincentivaría la inversión extranjera”, mientras que JPMorgan señaló que tiene “implicaciones significativas tanto para las corporaciones estadounidenses como extranjeras”.
La Sección 899 se dirige a países con lo que Estados Unidos denomina "impuestos extranjeros injustos". La mayoría de los países de la UE, el Reino Unido, Australia, Canadá y otros del mundo se verían afectados, según el bufete de abogados Davis Polk.
Para los inversores extranjeros, la Sección 899 aumentaría los impuestos sobre dividendos e intereses de las acciones estadounidenses y algunos bonos corporativos en 5 puntos porcentuales anuales durante cuatro años. También gravaría las inversiones en cartera de fondos soberanos estadounidenses, que actualmente están exentas.
“Las implicaciones a largo plazo van a ser bastante severas para las empresas internacionales que operan en Estados Unidos”, dijo Jonathan Samford, presidente de la Global Business Alliance, un grupo comercial que representa a las mayores multinacionales extranjeras que invierten en Estados Unidos.
Esta disposición no afectará a los burócratas de París ni de Londres.
Afectará a los trabajadores estadounidenses de París, Kentucky, Londres, Ohio.
Tim Adams, director ejecutivo del Instituto de Finanzas Internacionales, que representa a 400 de los bancos e instituciones financieras más grandes del mundo, dijo que "en un momento en que la administración está buscando activamente inversión extranjera en los EE. UU. para apoyar la creación de empleo, la formación de capital y la relocalización de la capacidad manufacturera, esto podría ser contraproducente"..
“Cualquier interrupción del flujo de capital y de la inversión extranjera directa podría tener consecuencias negativas no deseadas para las empresas, el empleo y la competitividad económica estadounidenses”.
Si bien los inversores extranjeros en acciones estadounidenses y algunos bonos corporativos podrían enfrentarse a impuestos más altos, no está claro si dicho impuesto se extendería a la deuda del Tesoro, según varios analistas e inversores. Los intereses devengados por los bonos del Tesoro suelen estar exentos de impuestos para los inversores residentes fuera de EE. UU., y hacerlos gravables representaría un cambio enorme con respecto a la política actual.
