Análisis. Acuerdo comercial de Trump: Principales acciones para una tregua

Aspectos positivos de los acuerdos cerrados

Si bien los nuevos aranceles son motivo de preocupación, también hay buenas razones para el optimismo de los inversores. El gobierno ya ha firmado varios acuerdos comerciales importantes con socios clave. El Reino Unido logró negociar una reducción de los aranceles sobre automóviles del 27,5 % al 10 %, junto con la eliminación de los aranceles sobre motores y piezas de aviación. Los mercados respondieron positivamente a las conversaciones entre Estados Unidos y China a lo largo de mayo, que culminaron con un acuerdo marco a mediados de junio. Estados Unidos también llegó a un acuerdo con Vietnam para reducir drásticamente su exposición arancelaria del 46 % al 20 %, lo que podría generar nuevas oportunidades.

Asuntos pendientes

Varias negociaciones cruciales siguen sin resolverse y representan tanto un desafío como una oportunidad para los inversores. Las conversaciones con Canadá, que inicialmente se paralizaron a mediados de junio, se han reanudado después de que el país abandonara su impuesto a los servicios digitales . Canadá representa alrededor del 14% del comercio total de Estados Unidos y es el segundo socio comercial más importante del país. La Unión Europea busca un acuerdo comercial preliminar para evitar la amenaza del 50% antes de la fecha límite de agosto. Cualquier avance para la UE podría beneficiar a diversas exportaciones, desde productos industriales hasta alcohol. Estas negociaciones en curso son particularmente significativas para los inversores porque involucran a algunos de los principales socios comerciales de Estados Unidos, y el éxito de los acuerdos podría ser una ventaja para ciertas empresas.

Las mejores acciones para una tregua comercial

Dada la importancia de estos socios comerciales y la posibilidad de una tregua arancelaria, Seeking Alpha Quant ha identificado tres empresas que podrían beneficiarse de un acuerdo con Canadá o la UE. Estas empresas están calificadas como "Compra Fuerte" por Quant y abarcan sectores que van desde bienes de consumo básico hasta energía.

1. Airbus SE

• Capitalización de mercado: $165.15 mil millones

• Calificación cuantitativa: Compra fuerte

• Clasificación del sector cuantitativo (al 9/7/2025): 10 de 613

• Clasificación de la industria cuantitativa (al 9/7/2025): 2 de 59

Airbus, el gigante europeo de la industria aeroespacial y de defensa, mantiene una importante presencia manufacturera en Estados Unidos, incluyendo su planta de ensamblaje de aeronaves en Mobile, Alabama. Actualmente, la compañía se enfrenta a aranceles del 10% al 25% sobre los componentes de aeronaves importados, que se trasladan a las aerolíneas, lo que afecta negativamente su competitividad frente a su rival estadounidense Boeing ( BA ). La UE y EE. UU. están cerca de un acuerdo comercial que podría eximir  los aviones comerciales, lo que beneficiaría significativamente a la compañía.

EADSY obtuvo un sólido rendimiento en el primer trimestre de 2025, con un aumento interanual de los ingresos ajustados por divisas del 6 %. Airbus se ha beneficiado del aumento del gasto en defensa en Europa, con una entrada récord de pedidos de defensa de 2600 millones de euros en el primer trimestre de 2025. La calificación de crecimiento "A" de la compañía destaca un sólido crecimiento de los resultados, con un BPA a plazo fijo del 90 % y un crecimiento del flujo de caja operativo superior en más del 80 % a la media del sector.

Grado de crecimiento EADSY

El sólido crecimiento se complementa con una excelente rentabilidad. Airbus cuenta con la impresionante cifra de 18,79 dólares en efectivo por acción, un 750% superior al del sector. El sólido crecimiento y la rentabilidad han impulsado el impulso durante el último año; EADSY ha obtenido una rentabilidad superior al 40% en el último año. Si bien estas enormes ganancias han impactado la valoración general de la compañía, el PER de Airbus a plazo fijo aún presenta un descuento de casi el 50% en comparación con el sector. El impulso actual de la compañía, derivado del aumento del gasto en defensa en Europa, podría verse reforzado por un acuerdo comercial favorable que exima los componentes de aeronaves, lo que generaría un mayor potencial alcista para la acción del sector aeroespacial y de defensa , actualmente número 2 en la clasificación cuantitativa .

2. Heineken NV

• Capitalización de mercado: $49.64 mil millones

• Calificación cuantitativa: Compra fuerte

• Clasificación del sector cuantitativo (al 9/7/2025): 9 de 177

• Clasificación de la industria cuantitativa (al 9/7/2025): 1 de 7

El vino y las bebidas espirituosas se han convertido en un elemento central de las negociaciones comerciales de la UE desde que el presidente Trump amenazó con imponer un arancel del 200 % a las bebidas alcohólicas en marzo. Antes de la fecha límite del 1 de agosto, la UE busca eximir al alcohol de los aranceles generales de importación, lo que probablemente beneficiaría aún más a la cervecera holandesa Heineken. Heineken es una marca cervecera global con una presencia creciente en las economías emergentes y es una cerveza muy conocida entre los consumidores estadounidenses.

Fuente: Presentación para inversores de Heineken del primer trimestre de 2025

Actualmente, Heineken, la cervecera número uno en el ranking cuantitativo , ofrece fundamentos de primera categoría junto con sólidos indicadores de puntualidad. HEINY destaca por su rentabilidad de primera categoría, con un margen EBITDA TTM un 44 % superior a la media del sector, con 5700 millones de dólares en efectivo de operaciones. El crecimiento de la compañía está a la par con su rentabilidad . Cabe destacar que la compañía ofrece un crecimiento de las ganancias por acción (EPS) GAAP (FWD) un 344 % superior a la media del sector, con un crecimiento del flujo de caja libre apalancado del 339 %.

Heineken presenta una valoración que ha mejorado a una "C" desde una calificación de "D+" hace tan solo tres meses. Su PER a futuro de 8,5x presenta un descuento de más del 55% respecto al sector, junto con un precio/flujo de caja en los últimos 12 meses (TTM) casi un 30% menor. Al ser la octava acción de bienes de consumo básico mejor clasificada por Quant, Heineken es una empresa a considerar ante una posible tregua comercial con la UE.

3. Corporación Exxon Mobil

• Capitalización de mercado: $492.04B

• Calificación cuantitativa: Compra fuerte

• Clasificación del sector cuantitativo (al 9/7/2025): 4 de 228

• Clasificación de la industria cuantitativa (al 9/7/2025): 1 de 17

El arancel actual del 10% impuesto por Trump a las importaciones de energía canadiense ha generado costos significativos para las refinerías estadounidenses, importantes importadoras de petróleo crudo canadiense. Un acuerdo comercial que elimine o reduzca los aranceles energéticos podría tener un impacto inmediato en Exxon, que actualmente ocupa el primer lugar en la clasificación cuantitativa de la industria integrada de petróleo y gas .

XOM ha ido avanzando constantemente hacia una mayor eficiencia, habiendo eliminado $12,7 mil millones de dólares en costos estructurales desde 2019.

Enlace de origen: Presentación para inversores de Exxon del primer trimestre de 2025

Estas ganancias se reflejan en la calificación de rentabilidad "A+" de la compañía. XOM ofrece un ROE del 14% y un ROC del 9%, que superan en un 56% y un 80% la media del sector, respectivamente.

Grado de rentabilidad de XOM

Si bien la valoración del gigante petrolero es algo elevada, la compañía cotiza en general en línea o ligeramente por encima del sector en la mayoría de sus indicadores de valoración. Su relación valor-ventas (VE/ventas) presenta un descuento del 25 % con respecto al sector. Los sólidos fundamentos y el potente impulso de XOM sugieren que tiene mayor margen de crecimiento en 2025 si los vientos alisios cambian a su favor en agosto.

Conclusión

Las tensiones comerciales se han reavivado con la reimposición de los aranceles del Día de la Liberación el 1 de agosto. Las amenazas de nuevos gravámenes al cobre y a los productos farmacéuticos han contribuido a la incertidumbre de los inversores. Sin embargo, hay motivos para el optimismo, ya que la administración Trump ha logrado negociar acuerdos clave con el Reino Unido, China y Vietnam.

Dada la importancia estratégica de Canadá y la UE como socios comerciales, SA Quant se ha centrado en las empresas que probablemente se beneficien de un acuerdo comercial con ambas entidades. El éxito de las negociaciones podría ser beneficioso para las empresas posicionadas para capitalizar una reducción o eliminación arancelaria, como Airbus, Heineken y Exxon.

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