DANIEL BOSQUE

Primeros apuntes argentinos para la cuenta regresiva de la feria Prospectors and Developpers Association of Canada (PDAC, Toronto 1-4 marzo)  al que concurren muchos mineros argentinos. La dinámica mundial de minerales y metales irá en la misma maleta que las peripecias y tensiones de una actividad cuya nueva fase de desarrollo muchos esperan.

No hagamos papelones, urgente un cambio de tips y gráficos.  El oro y la plata se han derrumbado con fuerza. La toma de ganancias es bella y cruel y cualquier explicación es oportuna, como en el traspié del rally el pasado 30-D. Ahora se habla de "la peor caída desde 1983".

Pero no importa, en la última PDAC, cuyo cierre coincidió con un primer ataque de tariffs de Donald Trump contra Canadá, la oz de oro estaba a 3.000 y la de plata a US$ 34. Las mineras, exploradoras, inversores y audaces están muy bien, sólo tienen que abrir paraguas en el momento indicado. 

Antes que nada, ojo que el que no diga ni piense "minerales críticos" pagará prenda en este juego y se queda afuera del guión. El tema de esta semana es la cumbre de EE.UU. en la que estará el canciller Pablo Quirno. Letra minera tiene, porquer entendió desde Economía en los RIGI de mineras y estuvo entre otros foros, el año pasado  en Toronto con Karina Milei. La hermanísima hoy reina sobre la  Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional (AAICI) que conduce Diego Suculesca. Los tres ya estuvieron en la feria del año anterior y el que seguro va es Suculesca, según la agenda que coordinan embajadas, cámaras empresarias y la AAICI con el Consejo Federal de Inversiones (CFI), que es el que paga el viaje de los gobernadores y acompañantes.

Desde el primer RIGI y visitas con besamanos con Milei todo ha sido un torbellino y se aguarda mucho más. En los estudios jurídicos y contables faltan manos para bajar de la nube contratos por activos en la argentina, con chinos, coreanos o sin ellos. La exploración ha ido bien este verano, destaca el Grupo de Exploradores Mineras de la República Argentina (GEMERA), y la atención está puesta en los proyectos maduros, en el tramo que va de la prefactibilidad a las Declaraciones de Impacto Ambiental (DIA), el instumento que autoriza la construcción de una mina.

El gran reflector está puesto en la M&A Rio Tinto - Glencore. En la Argentina, juntas serán un super elefante en el bazar, un horizonte que inquieta a bancos, proveedores, intendentes, gobernadores y en la Casa Rosada. Pase lo que pase hacia ya va la cosa, todas las semanas se produce una fusión o absorción. Ejemplo de las últimas horas: el aluminio del gigante brasilero Votorantim ahora es 65% de Rio Tinto y Chalco (Chinalco). En el oro-plata argentino se sigue siempre a Barrick Mining - Newmont  y el spin out de activos de oro de la primera en Centro y Norteamérica. Algo va a pasar. 

En la minería de lingotes dorados y plateados nadie habla de la plusvalía de los nuevos precios y su poder de fuego. En estos días, con la oz supra 5.000, los petroleros hacían cuentas. El ratio oro - barril de petróleo nunca estuvo tan desbalanceado o balanceado, según quien lo festeje o lamente.

Lo que pocos mencionan en la minería argentina, ni en la gestión pública ni en las empresas, como han cambiado las utilidades. El CAPEX no cambió mucho, a pesar de la debilidad del dólar, en cambio las remesas se abultaron.

Un ejemplo estimación somera de CLUBminero: Si con la onza entre US$ 2.000 y 3.000, la mina Veladero, en San Juan, dejaba 80% de sus utilidades en el país, hoy sólo deja US$ 4 de cada 10. Claro que con estos balances de Minera Argentina Gold (Barrick+Shandong) la suma ahora es mayor. 
 
Las provincias y nación siempre dicen lo suyo en lo que tributan las minas en regalías e impuestos.
Durante una década larga el techo de los US$ 4.000 M de exportaciones era insuperable y y la casilla del excel va por los US$ 6.000 largos. Pero hay otro desafío para las provincias, como en su momento ocurrió en Perú, Sudáfrica y otros países mineros, dramáticamente: ejecutar los fondos fideicomisos, para el desarrollo o como se llame. Siguiendo con el ejemplo de la mina de Barrick-Shandong, hay un 1,5% para energía solar en Iglesia y Jáchal que no terminan de arrancar. A veces la política se pierde la oportunidad de producir hechos y después lo hace mal y tarde.

Lo dicho no sólo corre para los funcionarios, un reto equivalente es el que deben asumir las mineras que en la Argentina proyectan notables inversiones comparadas con el último cuarto de siglo. Como Vicuña (BHP-Lundin), Pachón  y MARA (Glencore)  y Taca Taca (First Quantum).

Hasta el primer concentrado o cátodo, hay un largo camino sinuoso. La dinámica de elección de proveedores es todo un tema. Fue noticia lo de Rincón o Rincon como dice RT por las estructuras de acero compradas a China, noticia que quedó sepultada por algo más grande, la compra de caños indios de South Energy (Pan American Energy (30%), YPF (25%), Pampa Energía (20%), Harbor Energy (15%) y Golar LNG (10%) y el escándalo de palabras y gestos entre el gobierno y Techint.

Pero no todos son Paolos Roccas ni tienen esas billeteras ni vínculos. Martín Rapallini, líder de la UIA, de alguna manera respaldó los planteos de la siderúrgica argentina. Todo un dato, su holding, el Grupo Alberdi es socio de Zonda Metals con permiso para construir PSJ Cobre Mendocino con los rusos suizos del Grupo Solway. Ahora habrá que ver a quien le compra el acero San Jorge dicen en Mendoza. 

¿Están muertos los sueños metalmecánicos de las empresas argentinas? Claro que no, dicen en las mineras, pero los chinos se llevan los contratos.

"Al gobierno nacional todo esto de la cadena de valor le chupa un huevo, le dices a Caputo y lo único que quiere es que hagas rápido una mina y comiences a exportar, si los gobernadores entran en la misma los proveedores locales estarán cocinados",  dice un veterano referente de la industria. Esto que pasa aquí ocurre en todo el mundo,  China desindustrializa al planeta y aspira donde sea commodities imprescindibles, o porque no los tiene o para stockearlos y dominar el mercado. Estados Unidos y la debilitada Europa corren muy de atrás.

Aquí, el tema no es menor para quienes gustan mirar en perspectiva. En la Argentina cerraron desde 2023 a 2025 unas 20.000 empresas y se perdieron 150.000 empleos, la merma en la industria fue de 70.000 trabajos calificados. En los chats de empresarios se volvió a hablar de "proteccionismo sí o no" una dialéctica que parecía archivada. Y repetidamente se habla de los gobernadores y de su acción u omisión en esta dura puja de intereses .

Ya hubo algún discurso pro desarrollo local esta semana, como el del tandem Gustavo Sáenz-Flavia Royon en Salta. Seguramente en estos días seguirán otras voces. En las mineras y las provincias mineras, hay quienes proponen prevenir averías y controlar daños en la marca prestigio de la actividad en la inminencia del tratamiento de la reforma de la Ley de Glaciares.  No son todos, a unos cuantos mineros y funcionarios provinciales, les importa sólo sacar la ley reformatoria y lo demás les chupa un huevo. Por Glaciares y por la Reforma Laboral habrá mucho ruido, votos por favores de las provincias y judicializaciones al fin del camino. Quienes no suelen treparse al carro de la euforia, manejan encuestas que inquietan. 

Estas y otras cuestiones del sector minero, cuya nueva fase de desarrollo muchos esperan, seguiremos abordando en la precia a la misión argentina a Toronto, donde acaba de pasar la tormenta más grande de la historia con 60 cm de nieve en la ciudad. Las calles de Ontario, en 30 días serán una buena metáfora de la minería argentina: en tiempos de deshielo,  mucho cuidado con resbalarse.

*Director de CLUBminero 

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