El Estudio de Factibilidad de Los Azules conocido este martes confirmó que se trata de "un proyecto de cobre económicamente sólido con desempeño ESG de vanguardia" dijo McEwen Copper Inc., propiedad en un 46,4% de McEwen Inc. (NYSE, TSX: MUX). al anunciar los resultados positivos del Estudio de Factibilidad (FS) independiente para su proyecto cuprífero Los Azules, de propiedad 100%, en San Juan, Argentina.
Aspectos destacados de FS /
Conclusiones sencillas + Economía Después de impuestos (1) :
+ VPN (8%) $2.9 mil millones
+TIR 19.8%
+ Periodo de recuperación 3.9 años
+ Capital inicial $3.17 mil millones
Producción de cátodos de cobre (2) :
+ Años promedio 1–5 204.800 toneladas por año ( 451 millones de libras/año )
+ Vida útil de la mina 21 años
+ Producción promedio 148.200 t/año ( 327 millones de libras/año )
+ Costos:
C1 costo en efectivo $1,71/lb
AISC $2,11/lb
+ Escala - Reservas y recursos (3) :
Reservas minerales: probadas y probables 10,2 mil millones de libras de Cu
(1,02 mil millones de toneladas al 0,45 % de Cu).
+Recursos minerales (excluidas las reservas):
Medidos e indicados 5,4 mil millones de libras de Cu: (0,97 mil millones de toneladas
al 0,26 % de Cu)
. Inferidos 20,0 mil millones de libras de Cu (4,24 mil millones de toneladas al 0,21 % de Cu).
Intensidad de capital utilizando:
+ Capital LOM y producción $1,600/t Cu
+ Capital inicial y producción anual promedio $20,200/t Cu por año
Diseñado para bajo impactoEl proceso de lixiviación + SX/EW produce
cátodos de cobre al 99,99 % ( LME Grado A) en el sitio (no se requiere fundición).
+El diseño del proyecto proporciona:
- 72% menos de intensidad de carbono de mina a metal que el promedio de la industria
para mina a metal
- 100% de energía renovable (4) (eólica, hidroeléctrica, solar)
- 74% menos uso de agua que la molienda convencional
- Sin presa de relaves
+Objetivo de neutralidad de carbono (alcances 1 y 2) para 2038.
"El FS confirma que Los Azules es un productor de cátodos de cobre de alta pureza, con una larga vida útil, bajo costo operativo, y sólidos retornos económicos, manteniendo al mismo tiempo altos estándares de sostenibilidad. El diseño del proyecto avanza hacia la etapa de preparación para la construcción, dentro de un marco que reduce significativamente su huella ambiental. El riesgo del proyecto se ha reducido aún más gracias a un acuerdo de colaboración estratégica con la IFC, que podría liderar el financiamiento de deuda, junto con propuestas adicionales de financiamiento para infraestructura y construcción", subrayó la minera.
Con este FS, Los Azules aspira a convertirse en un proveedor de cobre producido de manera responsable, un mineral esencial para la transición energética global hacia un futuro sostenible y de bajas emisiones de carbono.
Declaración de Reservas Minerales, Fecha efectiva: 3 de septiembre de 2025 | ||||
Ley | Metal contenido | |||
Clase de Reserva | Tonelaje (Kt) | Cu Total (%) | Cu Soluble (%) | Cu M lb |
Probadas | 229,879 | 0.683 | 0.495 | 3,463 |
Probables | 793,173 | 0.386 | 0.259 | 6,754 |
Total | 1,023,052 | 0.453 | 0.312 | 10,217 |
Table 2: Recursos Minerales (Excluye las Reservas Minerales), Fecha efectiva: 3 de septiembre de 2025 | |||||||||
Millón tonelada (MT) | Ley Promedio | Metal Contenido | |||||||
CuT % | CuSol % | Au (g/t) | Ag (g/t) | Cu (Blbs) | Au (Moz) | Ag (Moz) | |||
Medidos e Indicados | Supergénico Lixiviación | 251.9 | 0.303 | 0.167 | - | - | 1.7 | - | - |
Supergénico Molienda o Lixiviación+ | 77.6 | 0.108 | 0.042 | 0.04 | 1.11 | 0.2 | 0.1 | 2.8 | |
Primario Molienda o Lixiviación+ | 635.9 | 0.255 | 0.046 | 0.05 | 1.17 | 3.6 | 0.9 | 23.8 | |
Total Medidos e Indicados | Lixiviación & Molienda o Lixiviación+ | 965.5 | 0.255 | 0.077 | 5.4 | 1.0 | 26.6 | ||
Inferidos | Supergénico Molienda o Lixiviación+ | 601.1 | 0.292 | 0.131 | 0.04 | 1.32 | 3.9 | 0.9 | 25.5 |
Primario Molienda o Lixiviación+ | 3,638.2 | 0.201 | 0.027 | 0.04 | 1.06 | 16.1 | 4.9 | 124.5 | |
Total Inferidos | Lixiviación & Molienda o Lixiviación+ | 4,239.3 | 0.214 | 0.042 | 20.0 | 5.7 | 149.9 |
Tabla 3: Métricas de Proyecto – Case de Negocio | ||
Métrica de Proyecto | Unidad | Cantidad |
Recuperacion total de Cobre | % | 70.8% |
Producción de Cobre (prom. LOM) | t/año | 148,200 |
Producción de Cobre (años 1-5) | t/año | 204,800 |
Producción de Cobre – cathode Cu | kt | 3,279 |
Costo de Capital Inicial | Millones USD | $3,168 |
Costo de Capital de sostenimiento | Millones USD | $2,131 |
Costo de Cierre | Millones USD | $386 |
Costo C1 LOM | USD/lb Cu | $1.71 |
Costo de Total Sostenido (AISC) | USD/lb Cu | $2.11 |
Antes de Impuestos | ||
Flujo de caja Neto Acumulado | Millones USD | $12,721 |
Tasa Interna de Retorno (TIR) | % | 24.3% |
Valor Actual Neto (VAN) @ 8% | Millones USD | $4,280 |
Después de Impuestos | ||
Flujo de caja Neto Acumulado | Millones USD | $9,647 |
Tasa Interna de Retorno (TIR) | % | 19.8% |
Valor Actual Neto (VAN) @ 8% | Millones USD | $2,940 |
Periodo de recuperación | Years | 3.87 |
Sensibilidad de Proyecto al Precio de Cobre | ||||
Cambio en el precio de Cu (%) | Precio de Cobre | Después de Impuestos | ||
VAN | TIR | Recuperación | ||
$ Cu/lb | $M | % | Años | |
-20% | $3.48 | $902 | 12% | 5.78 |
-15% | $3.70 | $1,411 | 14% | 5.15 |
-10% | $3.92 | $1,921 | 16% | 4.68 |
-5% | $4.13 | $2,430 | 18% | 4.33 |
0% | $4.35 | $2,940 | 19.8% | 3.87 |
5% | $4.57 | $3,449 | 21% | 3.59 |
10% | $4.79 | $3,956 | 23% | 3.39 |
15% | $5.00 | $4,461 | 25% | 3.23 |
20% | $5.22 | $4,966 | 26% | 3.06 |
Sensibilidad del Proyecto al Costo de Capital Inicial & de Sostenimiento | ||||
Aumento en CAPEX Inicial y de Sost. (%) | Después de Impuestos | |||
VAN | TIR | Recuperación | ||
$M | % | Años | ||
0% | $2,940 | 19.8% | 3.87 | |
5% | $2,773 | 19% | 4.18 | |
10% | $2,606 | 18% | 4.41 | |
15% | $2,440 | 17% | 4.60 | |
20% | $2,273 | 16% | 4.78 | |
25% | $2,107 | 15% | 4.99 | |
Sensibilidad del Proyecto al OPEX | |||
Sensibilidad a incrementos en OPEX (%) | Después de Impuestos | ||
VAN | TIR | Recuperación | |
$M | % | Años | |
0 | $2,940 | 19.8% | 3.87 |
5% | $2,746 | 19% | 4.00 |
10% | $2,553 | 18% | 4.18 |
15% | $2,359 | 18% | 4.32 |
20% | $2,166 | 17% | 4.43 |
25% | $1,973 | 16% | 4.54 |
Costo de Capital Inicial de Proyecto | |
Descripción | Costo ($M) |
Instalaciones Directas en Sitio | |
Instalaciones de Mina, Equipamiento, Pre-Producción | $805.9 |
Almacenamiento y Manejo de Mineral | $283.3 |
Pila de Lixiviación | $331.6 |
Extracción por Solventes y Electro-obtención (SX/EW) | $188.5 |
Planta de ácido Sulfúrico | $114.3 |
Instalaciones Auxiliares | $123.4 |
Desarrollo de Sitio y Servicios Auxiliares | $101.6 |
Abastecimiento de Agua | $29.6 |
Instalaciones Directas Fuera de Sitio | |
Suministro de Energía (ver abajo) | -0- |
Instalaciones de Apoyo Local | $16.4 |
Caminos de Acceso | $93.6 |
Zona de Actividades Logísticas (LAZ) | $45.6 |
Costo Directo Total | $2,133.7 |
Costos Indirectos de Proyecto y Servicios de Construcción | |
Costo Indirecto de Contratista | $41.7 |
Catering, operación y Mantenimiento de campamento | $94.6 |
Servicios contratados | $89.6 |
Equipamiento de Construcción, Herramientas y Suministros | $14.6 |
Fletes y aranceles | $59.3 |
Puesta en marcha y Servicio de proveedores | $15.1 |
Repuestos, Cargas Iniciales (incluye. Minería) | $65.5 |
Costos indirectos/ Mano de obra de gestión de proyecto | |
Servicios de EPCM | $139.2 |
Costo de Capital Inicial de Proyecto | |
Descripción | Costo ($M) |
Costos del Propietario | |
Equipo de proyecto del Propietario | $7.6 |
Costos de oficina y activos incluye vehículos | $0.6 |
Costos de Sevicios del Propietario | $28.8 |
Costos administrativos y generales (G&A) del propietario en preproducción | $104.7 |
OPEX durante puesta en marcha | $34.8 |
Costo Total Indirecto | $691.0 |
Provisiones por crecimiento del diseño | $44.3 |
Contingencia | $293.9 |
Costo de Capital Total | $3,167.9 |
Costos Operativos del Proyecto LOM | ||
Descripción | Costo LOM /t ($) | Costo LOM /lb ($) |
Mina | 6.22 | 0.87 |
Proceso | 3.83 | 0.54 |
Generales y Administrativos | 1.86 | 0.26 |
Gastos de Venta | 0.28 | 0.04 |
Costo C1 LOM | 12.05 | 1.71 |
Cronograma del Estudio de Factibilidad de Los Azules | ||||||||||||||||||||
Cronograma de desarrollo del proyecto Los Azules | ||||||||||||||||||||
Año -4 | Año -3 | Año -2 | Año -1 | Año 1 | ||||||||||||||||
T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | T3 | T4 | T1 | T2 | T3 | T4 | |
Ejecución del proyecto | ||||||||||||||||||||
Orden de proceder (NTP)/Financiamiento completo |
| |||||||||||||||||||
Ingeniería y Abastecimiento (Procurement) | ||||||||||||||||||||
Ingeniería preliminar | ||||||||||||||||||||
Contratos y selección de contratistas | ||||||||||||||||||||
Ingeniería de detalle | ||||||||||||||||||||
Principales Equipos/Materiales Entrega | ||||||||||||||||||||
Palas mineras | ||||||||||||||||||||
Camiones mineros | ||||||||||||||||||||
Planta de ácido modular | ||||||||||||||||||||
Transformadores de subestación eléctrica | ||||||||||||||||||||
Sistema de apilamiento | ||||||||||||||||||||
Equipos de planta SX-EW | ||||||||||||||||||||
Equipos de planta de trituración | ||||||||||||||||||||
Materiales de revestimiento de geomembrana PEAD (HDPE) | ||||||||||||||||||||
Obras tempranas | ||||||||||||||||||||
Camino de acceso al sitio | ||||||||||||||||||||
Campamento de construcción y servicios temporales | ||||||||||||||||||||
Movilización de construcción | ||||||||||||||||||||
Construcción | ||||||||||||||||||||
Gerenciamiento de la construcción | ||||||||||||||||||||
Montaje de subestación y líneas eléctricas | ||||||||||||||||||||
Preparación del sitio y caminos | ||||||||||||||||||||
Obras civiles del pad de lixiviación | ||||||||||||||||||||
Montaje de la planta de trituración | ||||||||||||||||||||
Edificios y talleres del sitio | ||||||||||||||||||||
Armado y montaje del sistema de apilamiento | ||||||||||||||||||||
Montaje de la planta de ácido | ||||||||||||||||||||
Montaje de la planta SX/EW | ||||||||||||||||||||
Armado y montaje del sistema de aglomeración | ||||||||||||||||||||
Terminación mecánica | Final. mecánica | |||||||||||||||||||
Destape inicial (pre-stripping) de mina | ||||||||||||||||||||
Puesta en marcha y arranque | ||||||||||||||||||||
Puesta en marcha | ||||||||||||||||||||
Carga del pad de lixiviación | ||||||||||||||||||||
Inicio del arranque |
| |||||||||||||||||||
Arranque de planta | ||||||||||||||||||||
Contingencia | ||||||||||||||||||||
Primer cátodo | 1st Cathode | |||||||||||||||||||
Franca y Tango (cuadrados negros). Imagen con mapa de intensidad magnética total.
| Declaración de reservas minerales, fecha de entrada en vigor: 3 de septiembre de 2025 | ||||
| Calificación | Metal contenido | |||
| Clase de reserva | Tonelaje (Kt) | Total Con % | Cu soluble % | Con M lb |
| Probado | 229.879 | 0.683 | 0.495 | 3.463 |
| Probable | 793.173 | 0.386 | 0,259 | 6.754 |
| Total | 1.023.052 | 0.453 | 0.312 | 10.217 |
| Recursos minerales ( excluyendo reservas minerales), fecha de vigencia: 3 de septiembre de 2025 | |||||||||
| Millones de toneladas (TM) | Calificación promedio | Metal contenido | |||||||
| Cortar % | CuSol % | Au (g/t) | En (g/t) | Con (Blbs) | Para (Moz) | Ag (Moz) | |||
| Medido e indicado | Lixiviación supergénica | 251.9 | 0.303 | 0,167 | - | - | 1.7 | - | - |
| Molino supergénico o lixiviación+ | 77.6 | 0.108 | 0.042 | 0.04 | 1.11 | 0.2 | 0.1 | 2.8 | |
| Molino primario o lixiviación+ | 635.9 | 0,255 | 0.046 | 0.05 | 1.17 | 3.6 | 0.9 | 23.8 | |
| Total medido e indicado | Lixiviación y Molino o Lixiviación+ | 965.5 | 0,255 | 0.077 | 5.4 | 1.0 | 26.6 | ||
| Inferido | Molino supergénico o lixiviación+ | 601.1 | 0.292 | 0.131 | 0.04 | 1.32 | 3.9 | 0.9 | 25.5 |
| Molino primario o lixiviación+ | 3.638,2 | 0,201 | 0.027 | 0.04 | 1.06 | 16.1 | 4.9 | 124.5 | |
| Total inferido | Lixiviación y Molino o Lixiviación+ | 4.239,3 | 0,214 | 0.042 | 20.0 | 5.7 | 149.9 | ||
| Sensibilidad del precio del cobre del proyecto | ||||
| Sensibilidad al cambio en | Precios de los metales | Después de impuestos | ||
| Con precio | Precio del cobre | VPN | TIR | Venganza |
| (%) | $ Cu/lb | $M | % | Años |
| -20% | $3.48 | $902 | 12% | 5.78 |
| -15% | $3.70 | $1,411 | 14% | 5.15 |
| -10% | $3.92 | $1,921 | 16% | 4.68 |
| -5% | $4.13 | $2,430 | 18% | 4.33 |
| 0% | $4.35 | $2,940 | 19,8% | 3.87 |
| 5% | $4.57 | $3,449 | 21% | 3.59 |
| 10% | $4.79 | $3,956 | 23% | 3.39 |
| 15% | $5.00 | $4,461 | 25% | 3.23 |
| 20% | $5.22 | $4,966 | 26% | 3.06 |
| Sensibilidad del CAPEX inicial y de mantenimiento del proyecto | |||
| Sensibilidad al aumento del CAPEX (%) | Después de impuestos | ||
| VPN | TIR | Venganza | |
| $M | % | Años | |
| 0% | $2,940 | 19,8% | 3.87 |
| 5% | $2,773 | 19% | 4.18 |
| 10% | $2,606 | 18% | 4.41 |
| 15% | $2,440 | 17% | 4.60 |
| 20% | $2,273 | 16% | 4.78 |
| 25% | $2,107 | 15% | 4,99 |
| Sensibilidad del OPEX del proyecto | |||
| Sensibilidad al aumento de OPEX (%) | Después de impuestos | ||
| VPN | TIR | Venganza | |
| $M | % | Años | |
| 0 | $2,940 | 19,8% | 3.87 |
| 5% | $2,746 | 19% | 4.00 |
| 10% | $2,553 | 18% | 4.18 |
| 15% | $2,359 | 18% | 4.32 |
| 20% | $2,166 | 17% | 4.43 |
| 25% | $1,973 | 16% | 4.54 |
Sensibilidad de la TIR (después de impuestos) con precio del cobre, CAPEX y OPEX
| Costo de capital inicial del proyecto | |
| Descripción | Costo ($M) |
| Instalaciones directas en el sitio | |
| Instalaciones mineras, equipos y preproducción | $805.9 |
| Almacenamiento y manipulación de minerales | $283.3 |
| Lixiviación en pilas | $331.6 |
| SX-EW | $188.5 |
| Planta de ácido sulfúrico | $114.3 |
| Instalaciones auxiliares | $123.4 |
| Desarrollo del sitio y servicios públicos del patio | $101.6 |
| Suministro de agua | $29.6 |
| Instalaciones directas fuera del sitio | |
| Fuente de alimentación (ver más abajo) | -0- |
| Instalaciones de apoyo locales | $16.4 |
| Caminos de acceso | $93.6 |
| Zona de Actividades Logísticas (ZAL) | $45.6 |
| Costo directo total | $2,133.7 |
| Proyectos indirectos y servicios de construcción | |
| Costo indirecto del contratista | $41.7 |
| Catering, operaciones y mantenimiento del campamento | $94.6 |
| Servicios contratados | $89.6 |
| Equipos, herramientas y suministros de construcción | $14.6 |
| Fletes y aranceles | $59.3 |
| Servicios de puesta en marcha y proveedores de campo | $15.1 |
| Repuestos, rellenos iniciales (incluida minería) | $65.5 |
| Mano de obra indirecta del proyecto/gestión del proyecto | |
| Servicios EPCM | $139.2 |
| Costo del propietario | |
| Equipo del proyecto propietario | $7.6 |
| Costos y activos de oficina, incluidos vehículos | $0.6 |
| Costo de los servicios del propietario | $28.8 |
| Costos generales y administrativos de preproducción del propietario | $104.7 |
| Opex durante la fase de aumento gradual | $34.8 |
| Costo indirecto total | $691.0 |
| Tolerancias de crecimiento del diseño | $44.3 |
| Contingencia | $293.9 |
| Costo total de capital | $3,167.9 |
| Costos en efectivo del proyecto LOM | ||
| Descripción | Costo LOM/tonelada ($) | Costo LOM/lb ($) |
| Minería | 6.22 | 0,87 |
| Tratamiento | 3.83 | 0,54 |
| General y Administrativo | 1.86 | 0,26 |
| Gastos de venta | 0,28 | 0.04 |
| Costos de LOM C1 | 12.05 | 1.71 |
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