Good news de MAG Silver, nueva joya de Pan American Silver

Las acciones de MAG Silver se han apreciado desde la compra de la minera por Pan American Silver, en mayo pasado. La minera con sede en Vancouver tiene activos importantes de plata y oro en México y Norteamérica.

El 11 de mayo pasado, Pan American Silver anunció la adquisición de MAG Silver en una transacción valorada en US$ 2.100 millones. Los accionistas de MAG recibirán $20.54 por acción, con US$ 500 millones cash  y 0.755 acciones de Pan American por cada acción de MAG.  

Exportaciones mineras: Oro y plata sostienen el 2025

Pan American Silver se hizo así del 44% en la mina mexicana Juanicipio, desde ahora la mina subterránea conjunta con Fresnillo (56% Fresnillo plc, 44% MAG Silver), en Zacatecas, Distrito de Fresnillo, cuya planta de flotación produce oro y plata desde 2023. Tiene 500  empleados, 750 contratistas, puede procesar 4.000 tpd/1.340.000 tpy y un horizonte de vida inicial de 12 años, contados desde 2022.

La transacción ofreció una prima del 21% sobre el precio de cierre de MAG en Nueva York y  del 27% sobre el precio promedio ponderado por volumen de 20 días. Y fue aprobada por los accionistas de MAG Silver con un 99.52% de votos. 

Con la compra de MAG Silver, Pan American Silver ha consolidado su posición entre las líderes de oro-plata en las Americas, con operaciones en varios países.  

"Desde un punto de vista cualitativo, Juanicipio es una de las minas de plata primaria de mayor calidad a nivel mundial, Tiene una larga vida útil, un importante potencial de exploración y bajos costos de producción". dijo Bujon Capital en Seeking Alpha.

MAG también está desarrollando dos proyectos en exploración en Norteamérica, cada uno con un programa de perforación multifase:

1) Larder, 3370 has en el Cinturón de Piedras Verdes de Abitibi, Canadá. Larder se encuentra estratégicamente entre el enorme sistema aurífero Kirkland Lake/Macassa, que contiene más de 70 millones de onzas, y la mina Kerr-Addison, que anteriormente produjo más de 11 millones de onzas.  La perforación comenzó en 2020, y los resultados han confirmado el potencial tanto dentro como fuera de la fractura principal Cadillac Larder. El año pasado, MAG completó una perforación  de 41 000 m.

2) Deer Trail,rico en plata, en el condado de Piute, Utah, donde alberga un potencial considerable de depósitos de pórfido y carbonato de reemplazo en 7250 has. El análisis geológico ha identificado ocho objetivos importantes para el próximo programa de perforación 2025-2026, con la cuarta fase de perforación actualmente en curso.

¿Pan American Silver, la mejor acción para comprar?

Antes de la compra por PAAS,  al 31 de marzo, MAG contaba con US$156 millones en efectivo, retornos de efectivo estables provenientes de Juanicipio, una línea de crédito revolvente de CA$40 millones y ninguna deuda pendiente.

EL AÑO DE LA PLATA

Todas estas movidas ocurren en lo que para muchos es "el año de la plata". Ejemplo reciente: Jim Cramer, personalidad televisiva de EE.UU. conocido por su programa de consejos de inversión, "Mad Money", en CNBC y autor, exgestor de fondos de cobertura y cofundador de TheStreet, ha dicho “Me gusta la plata. No estoy familiarizado con First Majestic (n.de la r.) que tuvo un rally reciente) La que siempre he recomendado es Pan American (NASDAQ:PAAS) porque ha sido rentable durante mucho tiempo”.

Pan American Silver es propietaria y operadora en la Argentina de la mina santacruceña Cerro Moro y tiene entre sus activos el importante depósito de plata Navidad, que no ha podido progresar hasta ahora por la legislación restrictiva de la provincia de Chubut.

En tanto, Fresnillo Plc (FRES.L) la mexicana líder de la plata mundial, vendió su participación en MAG Silver Corp. (MAG, MAG.TO) tras el anuncio del acuerdo de que Pan American Silver Corp. (PAAS, PAAS.TO) para comprar MAG Silver.  

Fresnillo había adquirido anteriormente su participación en MAG Silver para respaldar la sólida asociación en Juanicipio, la rica mina de plata, donde Fresnillo es operador y socio mayoritario.

 La adquisición de MAG Silver por parte de Pan American Silver representa "una expansión estratégica para la compañía minera, por tratarse de una mina de plata de alta calidad y proyectos de exploración adicionales", dijo PAAS.

Fresnillo plc es también una de las mayores productoras de oro en México. Su mina insignia, Fresnillo, en Zacatecas, es una de las minas de plata más antiguas y relevantes del mundo, opera desde hace más de cinco siglos. Además de la plata, Fresnillo plc también produce zinc y plomo.  

Según los términos del acuerdo de adquisición de Pan American Silver con MAG Silver, la participación de Fresnillo de más del 9% en MAG Silver se ha convertido en menos del 1% de Pan American luego de esta adquisición. Fresnillo cree que "la conversión de acciones no se alinea con sus objetivos estratégicos de inversión y, por lo tanto, ha vendido la mayoría de sus acciones de MAG Silver", según dijo a los mercados.