PDAC 2026: Las herramientas fiscales de Canadá

Los plazos de aprobación y la certeza de la inversión determinarán si Canadá puede aprovechar los beneficios de la creciente demanda mundial de minerales. El alza en los precios de los metales y el renovado interés de los inversores han brindado a Canadá una oportunidad generacional para convertir su riqueza mineral en fortaleza económica a largo plazo. Según los líderes del sector, que esta oportunidad se aproveche dependerá menos de los mercados globales que de las decisiones políticas nacionales.

En una economía global más disputada, el control de las cadenas de suministro de minerales se ha convertido en una cuestión de soberanía económica. La prueba para Canadá es si su marco regulatorio y de inversión apoya el desarrollo o socava su capacidad para establecer un suministro interno confiable.

Canadá es el centro mundial de financiación minera, además de uno de los países con mayor riqueza mineral del mundo. La Bolsa de Valores de Toronto y la Bolsa de Valores de Toronto (TSX Venture Exchange) son las principales plataformas mundiales para empresas de exploración y minería, y albergan a cerca del 40 % de las empresas mineras que cotizan en bolsa a nivel mundial.

Esta fortaleza se vio reforzada en 2025, cuando el sector de minería y exploración mineral fue claramente líder en la financiación de acciones en las bolsas canadienses. El mercado bursátil canadiense, con una fuerte presencia en materias primas, registró su mejor rendimiento anual desde 2009 gracias al aumento de los precios de los metales, incluyendo fuertes subidas en los metales preciosos. El oro y la plata experimentaron un fuerte repunte en medio de la incertidumbre mundial, impulsando las condiciones de financiación y renovando el interés de los inversores en el sector minero.

“Los mercados globales pueden ser favorables, pero el éxito de Canadá dependerá en última instancia de sus propias decisiones políticas”, afirma Karen Rees, presidenta de la Asociación de Prospectores y Desarrolladores de Canadá ( PDAC ).

 “La pregunta es si anclamos la inversión aquí o permitimos que el capital fluya a jurisdicciones que brinden mayor certidumbre y agilicen el movimiento”. Rees afirma que el acceso al capital para la exploración minera en fase inicial depende sobre todo de la rapidez y previsibilidad con la que los proyectos puedan avanzar en el sistema regulatorio. Las empresas júnior dependen de los mercados de valores para financiar la perforación y el trabajo de campo a lo largo de varios años, y los inversores necesitan confiar en que las aprobaciones no se convertirán en un riesgo indefinido. Cuando los plazos se extienden o las normas son inciertas, la inversión se ralentiza, los proyectos se aplazan y la producción futura de Canadá se ve comprometidaLos gobiernos controlan los plazos de aprobación para la exploración y el desarrollo, y la PDAC afirma que acortar esos plazos es esencial si Canadá quiere atraer inversiones y sostener la producción futura.“Un sistema regulatorio competitivo no se trata de rebajar los estándares”, señala Rees. “Se trata de claridad, coordinación y plazos que permitan que los proyectos avancen de forma responsable y eficiente”.

Los incentivos a la inversión, incluido el sistema canadiense de acciones de flujo continuo, también están totalmente bajo control federal. Bajo este sistema, las empresas pueden renunciar a los gastos de exploración elegibles para los inversores, quienes luego pueden solicitar deducciones fiscales.

Dos créditos fiscales federales son fundamentales para el sistema de financiación de la exploración minera de Canadá. El Crédito Fiscal para la Exploración Mineral (CEM) ofrece un crédito del 15 % sobre gastos de exploración específicos a los que se renuncia a los inversores con participación directa. Se ha renovado a corto plazo en numerosas ocasiones, la más reciente mediante una prórroga de dos años en el Presupuesto de 2025. El Crédito Fiscal para la Exploración Mineral Crítica (CEM), introducido en 2022, aumenta la tasa del crédito al 30 % para ciertos minerales críticos y está previsto que se extienda hasta 2027.

Las evaluaciones federales y los datos de la industria muestran que estos créditos, junto con el sistema de participación en el flujo de capital, financian la mayor parte de la exploración minera local en Canadá y generan varios dólares de inversión privada por cada dólar de ingresos federales no percibido. La PDAC afirma que este historial explica por qué los créditos son fundamentales para el desarrollo de proyectos mineros en Canadá.

“Los créditos fiscales para la exploración son un diferenciador clave para Canadá, y debemos consolidarlos si queremos maximizar su impacto en el descubrimiento, la inversión y el crecimiento económico”, afirma Rees.

Los minerales críticos siguen siendo un foco importante de la política federal, y Canadá se posiciona como un proveedor confiable de electrificación, tecnologías modernas, defensa y seguridad de la cadena de suministro. Rees señala que el PDAC apoya los esfuerzos para fortalecer la seguridad de la inversión en este ámbito y enfatiza que los descubrimientos de minerales críticos dependen de un sector de exploración sólido y diversificado.

En la práctica, los minerales críticos suelen identificarse mediante programas de exploración centrados en metales preciosos, que sustentan a las empresas, generan experiencia técnica y apoyan la actividad continua en el campo.

“Un sistema regulatorio competitivo no se trata de rebajar los estándares. Se trata de claridad, coordinación y plazos que permitan que los proyectos avancen de forma responsable y eficiente.

Karen Rees
, Presidenta de la Asociación de Prospectores y Desarrolladores de Canadá
“Los minerales críticos forman parte de un panorama de exploración más amplio”, afirma Rees. “Muchos de estos hallazgos se encuentran junto con metales preciosos o mediante las mismas campañas de exploración”.

La PDAC ha advertido que limitar demasiado el apoyo político a un conjunto limitado de minerales corre el riesgo de debilitar el proceso de exploración que sustenta el descubrimiento, la seguridad del suministro y la competitividad.

“La fortaleza de Canadá reside en toda la cadena de valor de los minerales”, afirma. “Desde los metales preciosos hasta los metales básicos, todos los minerales contribuyen al crecimiento económico, la innovación y la resiliencia de las cadenas de suministro”.

Los riesgos van más allá de los mercados y los balances. La exploración y el desarrollo minero sustentan empleos bien remunerados, actividad económica regional y oportunidades sostenibles en comunidades rurales, remotas y del norte. La industria es, proporcionalmente, el mayor empleador privado de pueblos indígenas en Canadá, y el PDAC ha enfatizado la importancia de promover la participación y las alianzas significativas con los pueblos indígenas.

“Este es el momento para que Canadá se respalde”, afirma Rees. “Si reducimos los retrasos y brindamos un apoyo político estable, podemos fortalecer nuestra economía y convertir la riqueza mineral en prosperidad duradera”.

La industria minera mundial se reunirá en Toronto para el PDAC 2026, del 1 al 4 de marzo en el Centro de Convenciones Metro Toronto, reuniendo a líderes de la industria, inversores, profesionales de servicios financieros y funcionarios gubernamentales para discutir las oportunidades y opciones políticas que determinarán cómo Canadá convierte la riqueza mineral en fortaleza económica a largo plazo.