Esta operación representa la mayor fusión del sector aurífero en 2025. Señala una importante escalada en la carrera de la industria por alcanzar mayor escala y, sobre todo, mayor seguridad jurisdiccional .
Con el precio del oro manteniéndose por encima de los US$ 4.000 la onza, la medida evidencia un claro giro hacia la creación de mineras a gran escala, consideradas refugios seguros, que atraen a inversores generalistas recelosos del riesgo geopolítico.
Según los términos del acuerdo, los accionistas de New Gold recibirán 0,4959 acciones de Coeur por cada acción de New Gold, lo que representa una prima del 16 % sobre los precios de cierre del 31 de octubre.
Los accionistas de Coeur poseerán aproximadamente el 62 % de la nueva compañía, mientras que los accionistas de New Gold controlarán el 38 %.
Una "potencia de flujo de caja"
La nueva entidad operará siete minas, incluyendo la mina Rainy River de New Gold en Ontario y New Afton en la Columbia Británica, junto con las cinco operaciones de Coeur en Estados Unidos y México.
Rainy River (foto), en los últimos tres meses produjo 100.000 oz
y sostuvo su guía media de 240.000/295.000 oz en 2025
Las empresas prevén que la compañía fusionada será una "potencia generadora de flujo de caja", con un EBITDA estimado de 3.000 millones de dólares y un flujo de caja libre de US$ 2.000 millones en 2026.
«Hoy es un día histórico para New Gold», declaró Patrick Godin, presidente y director ejecutivo de New Gold, quien se incorporará al consejo de administración de Coeur. «La fusión con Coeur abre un nuevo horizonte de posibilidades para nuestros accionistas».
Se prevé que la operación se cierre en el primer semestre de 2026, sujeta a la aprobación de los accionistas y de los organismos reguladores. Coeur, con sede en Chicago, mantendrá la oficina de New Gold en Toronto y buscará una nueva cotización en la Bolsa de Valores de Toronto.
La carrera por los «refugios seguros» de 2025
Esta transacción de US$ 7.000 millones es la culminación de una tendencia que ha definido las fusiones y adquisiciones en 2025, en la que las empresas pagan una prima para consolidar activos en regiones políticamente estables.
La fusión entre Coeur y New Gold eclipsa otras operaciones importantes en "jurisdicciones seguras" este año, entre ellas:
+ La adquisición de Gold Road Resources por parte de Gold Fields por US$ 2.400 millones consolidó el control sobre la mina Gruyere en Australia Occidental.
+ La adquisición de Probe Gold por parte de Fresnillo por US$ 558 millones fue una operación que supuso la primera gran incursión del gigante mexicano de la plata fuera de América Latina, específicamente para acceder al "entorno regulatorio estable" de Canadá.
+ La fusión de Equinox Gold y Calibre Mining a principios de año dio origen a un nuevo productor liderado por canadienses, respaldado por dos nuevas minas de larga vida útil en Ontario y Terranova.
Los analistas señalan que la adquisición de Coeur es una respuesta estratégica a un mercado de dos niveles, que obliga a los productores medianos a crecer o ser adquiridos. La empresa resultante, valorada en aproximadamente US$ 20.000 millones, tendrá la envergadura necesaria para combatir la inflación, acceder a capital más barato y atraer a los principales fondos indexados.
"Creemos que esta es una oportunidad extraordinaria para crear una potencia minera sin rival, exclusivamente en Norteamérica, justo en el momento oportuno", dijo Mitchell Krebs, presidente y director ejecutivo de Coeur, destacó Jeremy Szafron, de Kitco, desde Vancouver.