Informe Sprott: Plata podría dispararse más
La analista de gestión de inversiones especializada en metales preciosos y recursos naturales Sprott Inc. en su informe de "análisis y perspectivas sobre el mercado de metales" aseguró que la plata se encuentra entre los productos básicos de mayor rendimiento del mercado, con un renovado interés de los inversores y fundamentos sólidos que impulsan los precios hasta sus niveles más altos en 14 años, aunque "aún no ha encontrado su techo".
A pesar de haber registrado ganancias impresionantes del 28% este año y del 21% el año anterior, algunos analistas predicen que el repunte apenas está comenzando y que el metal precioso sigue siendo una atractiva oportunidad de inversión.
La disminución de la oferta, 7% desde 2016, contribuye al prolongado déficit estructural. En 2021-2025 será de 800 millones de onzas.
Citigroup mejoró su pronóstico del precio de la plata a corto plazo a más de 40 dólares la onza, por reducción de la oferta y un fortalecimiento de la demanda.
Sprott, en su perspectiva de mitad de año para la plata, destacó el déficit estructural de varios años y la intensificación de la demanda industrial como factores importantes que impulsan los precios aún más arriba.
Déficit continuo
Citando datos de The Silver Institute y Metals Focus, dice que 2025 probablemente será el séptimo año consecutivo de déficit en el mercado mundial de plata, lo que mantendría una presión al alza sobre los precios.
Mientras, la demanda, especialmente de sectores energéticos, no se desacelera. El metal es crucial para la tecnología necesaria para satisfacer la creciente demanda mundial de electricidad, incluyendo la energía solar, vehículos eléctricos y electrónica. La demanda solar por sí sola representó el 17% del total del año pasado, tres veces más que el 5,6% de hace una década.
Y se acrntúa por la disminución de la oferta minera. Los datos de la industria muestran que la oferta minera mundial ha disminuido 7 % desde 2016, lo que contribuye al prolongado déficit estructural. Se estima que el déficit acumulado entre 2021 y 2025 será de casi 800 millones de onzas, afirmó Sprott.
Además, el factor impredecible para el equilibrio del mercado de la plata es la sólida demanda de inversión. El auge de los productos cotizados en bolsa (ETP) de plata continúa impactando significativamente la demanda de plata, ya que muchos ETP de plata están respaldados por plata real almacenada en bóvedas, lo que la hace inaccesible para los usuarios industriales, señaló.
En 1S2025, los ETP globales respaldados por plata experimentaron importantes entradas netas, hasta 95.000.000 oz. Según el Instituto de la Plata, desde 2019, se han extraído más de 1.100 millones de onzas (saldo del mercado más ETP) del inventario móvil disponible.
Favorecida por el oro
Sprott destacó la creciente importancia de la plata como activo refugio, al igual que el oro, durante períodos de alta tensión geopolítica.
Sin embargo, en comparación con el metal precioso, la plata presenta una opción mucho más asequible y con un potencial de mayor crecimiento para los inversores, afirma.
Según la analista de Sprott, Maria Smirnova, la plata sigue estando “infravalorada” en relación con el oro.
“En promedio, el oro ha cotizado históricamente a 67 veces el precio de la plata. Con una ratio actual de 91, la plata se vende con un fuerte descuento respecto al oro”, afirmó, añadiendo que la plata se extrae a una proporción de tan solo 7:1 en comparación con el oro.
Smirnova señala que la plata está influenciada principalmente por la demanda de inversión minorista, mientras que el oro está controlado por los bancos centrales y las entidades soberanas.
El inventario disponible de plata de libre comercio se ha reducido considerablemente, lo que hace que el metal sea más sensible a las compras incrementales. Pequeños aumentos en la demanda podrían ahora generar aumentos desproporcionados en el precio, escribió.
“Con menos plata disponible para el mercado abierto, el posicionamiento de los inversores se ha convertido en un factor más decisivo en las fluctuaciones de precios. La situación actual, afirma, podría estar preparando el terreno para una posible “estrechamiento de la plata”.
En anteriores mercados alcistas de metales preciosos, la recuperación de la plata ha sido aproximadamente el doble de grande que la del oro, en promedio, según el informe de Sprott.
CLUBminero / MINING.COM